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黃金價格再創七年半新高,這些不確定因素影響黃金價格變動

深資訊淺學習金庫君 2020-05-26 16:49

摘要

今年以來,黃金可以說是大類資產中收益最高的品種,絕對收益超過13%,實物黃金的回報率達到了17%,海外市場中多種貨幣計價的黃金產品已經突破了歷史最高點。這樣一波亮眼的表現吸引了很多投資者的關注。

近期市場受疫情、原油等多種因素的影響,黃金已經在不經意之中漲了起來。北京時間5月18日收盤,倫敦現貨黃金價格收于1732.10美元/盎司,盤中最高突破1765美元/盎司,創下了2012年10月15日以來新高。

在上海黃金交易所,滬金主力合約漲幅擴大至2.76%,突破400元/克關口,刷新2008年上市以來新高。同時,在A股,黃金股也迎來了大幅上漲。

倫敦金(現貨黃金)價格走勢

今年以來,黃金可以說是大類資產中收益最高的品種,絕對收益超過13%,實物黃金的回報率達到了17%,海外市場中多種貨幣計價的黃金產品已經突破了歷史最高點。據中國理財網公開信息不完全統計,當前處于在售和存續期的黃金相關理財產品超過60種。以某銀行一款掛鉤黃金基金的產品為例,其3月17日的凈值為165.28元,5月18日的凈值達290.86元,區間漲幅超過75%。這樣一波亮眼的表現吸引了很多投資者的關注。

這一波上漲的原因?

此次黃金價格的飆升,消息面上最直接的推手是來自美聯儲主席鮑威爾5月18日早間接受采訪時發表的悲觀言論,他表示,“美聯儲的彈藥尚未耗盡,如有需要可采取更多措施,可根據需要增加資產購買規模”。其講話令金價得到支撐,暗示美聯儲可能加大貨幣刺激,刺激金價走高。黃金作為對抗貶值和通脹的工具,將受益于央行的寬松刺激政策。

近期金價的持續走高主要還是由于今年以來全球央行開啟了史無前例的貨幣寬松政策,各國廣義貨幣增速紛紛創出歷史新高,這個時候黃金的作用也因此凸顯出來。當經濟不確定時,投資者風險偏好變低,往往會降低風險資產的倉位,提高避險屬性的資產配置。伴隨著全球各種風險事件疊加,投資者的避險情緒日漸高漲,大量避險資金涌入黃金市場,這也帶動了黃金價格的走高。

目前來看,這種趨勢并沒有停止。海外疫情尚未得到有效控制,從最近公開的海外經濟數據來看,仍然不盡如人意,這無疑進一步加深了市場的避險情緒。

黃金ETF成投資熱點

金價上漲的火熱勢頭已經傳導到了消費端。據了解,5月份以來,尤其是“五一”期間,商場柜臺的黃金飾品銷量明顯增多,“中國大媽”們又來了。而在銀行,特定品種的實物黃金銷售也特別火爆。深圳一位銀行理財經理表示,現貨金條也出現了斷貨現象。

除了實物金條以外,黃金的投資方式還包括紙黃金、積存金、結構性存款、黃金T+D、黃金基金等很多方式。其中,積存金和與黃金掛鉤的結構性存款是目前各銀行主推的黃金投資品類。

除了銀行理財外,公募基金也是黃金投資的一大渠道。數據顯示,投資者向黃金交易所交易基金(ETF)投入了前所未有的大量資金,不到5個月的時間內資金流入總額達到168億美元,創下歷史新高。

“買黃金,抗貶值”

可以發現,在每輪全球央行大規模釋放流動性時,從抗通脹、保值增值來看,央行都會積極配置黃金,央行已經成為了黃金資產的最大買家。截止2019年底,全球央行已經連續11年呈凈買入黃金狀態,黃金儲備達到3.47萬噸,并且近兩年有加速買入跡象,凈新增黃金儲備分別超過650噸的規模。那對于普通投資者來說,要不要跟隨全球央行的腳步來買黃金呢?

海通證券分析師姜超在其最新的報告中提出了“買黃金,抗貶值”的說法。這就要從黃金的貨幣屬性和配置邏輯說起了,我們知道,黃金作為天然的貨幣,具有一定的抗通脹屬性。姜超在報告中指出,大家所熟悉的各種國際貨幣諸如美元、歐元、英鎊等都是紙幣。紙幣長期都是在持續的貶值。縱觀紙幣貶值的歷史,多數貶值都發生在危機時期。而當前的新冠疫情對于全球各國就是一次巨大的危機,全球經濟下滑疊加各國政府的舉債印鈔,其實都是在大幅降低貨幣的價值。

截止2019年,黃金占據了全球儲備資產的13%,黃金依然是各國央行發行紙幣的重要背書,這意味著黃金仍具備貨幣屬性,而黃金保值的重要原因在于供應有限,無法被大規模地印刷,可以用來對抗通脹和貨幣貶值。雖然持有黃金沒有利息,但是黃金會漲價,可以對抗通脹和貨幣貶值,因而在考慮到黃金的升值之后,持有黃金的價值遠高于持有現金類資產,是資產保值的重要選擇。

黃金還能投資嗎?

至于黃金后續的走勢將如何演變,金庫君認為還需要綜合考慮多方面因素:其一是在疫情之下,美國的貨幣超發引起通脹預期,可能使黃金價格上漲;其二就是利率連續下行的因素疊加。其三陸續公布的官方數據信息將對市場情緒產生影響。其四是中美貿易局勢、海外疫情及復工情況也會對國際黃金市場產生直接沖擊。

黃金在不斷上漲的過程中,是會受到很多不同因素的疊加,在不同的情況下,這些因素對價格影響的程度各不相同。市場上對于黃金價格未來走勢的預測也是眾說紛紜,但無論如何,黃金價格剛剛創出歷史新高,目前已在相當高的位置,繼續投資的性價比是否合適還需投資者自己判斷,提醒大家還是要注意風險,逢低布局,切忌追高。

責任編輯: 金庫君

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